Japans Aktienmarkt lief in den letzten Monaten mehr als prächtig. Der Leitindex der „TSE“ (Tokyo Stock Exchange) konnte seit Jahresanfang um 23,81 Prozent hinzugewinnen. Nicht schlecht für den japanischen Anleger. Aus der Sicht von Investoren aus der Eurozone oder den USA sieht das jedoch währungsbedingt ganz anders aus, es sei denn man investiert in Produkten mit eingebautem FX-Hedge. Grund für die erheblichen Performancedifferenzen zwischen den japanischen, europäischen und US-Investoren ist der Wertverfall des japanischen Yen (JPY). Noch vor wenigen Tagen notierte dieser im wichtigsten Währungsverhältnis zum US-Dollar, also im Währungspaar USD/JPY bei über 150 und war damit so günstig wie lange nicht mehr (auf Sicht der letzten 30 Jahre). Anfang des Jahres 2023 gab es noch Kurse von unter 130 – man erkennt allein daran die recht rapide Abwertung des Yen.
Schnell war allerdings auch die jüngste Erholungsbewegung. Im Währungspaar USD/JPY fiel der Kurs am Donnerstag zeitweise deutlich unter 142 – vom Hoch von Mitte November von beinahe 152 sind dies in weniger als einem Monat somit rund 1.000 Pips. Was war geschehen? In einer Rede des Gouverneurs Ueda von der Bank of Japan wurde klarer, dass die japanische Geldpolitik der ultralockeren Hand, der quantitativen Lockerungen, dem Ende entgegen geht. Die Zeit des japanischen Leitzinses, der sich seit 2016 mit 0,10 Prozent im negativen Terrain befindet dürfte demnach bald Geschichte sein. Investoren wollen in diesem Fall mit Sicherheit nicht auf dem falschen Fuß erwischt werden und lösen sich sukzessive von ihrer „bearishen“ Positionierung im Yen.
Selbst wenn die BoJ den Zins im neuen Jahr nur auf 0,00 Prozent erhöht oder schrittweise auf 0,20 Prozent anheben würde, würde dies zusätzlich helfen. Auf der einen Seite kämen BoJ-Zinsanpassungen, auf der anderen Seite möglicherweise Fed-Zinssenkungen hinzu. Ergo: Die Zinsschere würde sich zu Gunsten des Yen immerhin nicht unwesentlich verengen. Dies könnte dem Yen Erholungspotenzial für das neue Jahr geben.
USD/JPY – was sagt die Charttechnik?
Die vorliegende Analyse basiert auf einem Tageschart. Um die Ziele der Bullen und Bären näher definieren zu können, wäre auf eine Fibonacci-Analyse abzustellen. Die jeweiligen Fibonacci-Retracements und Fibonacci-Projektionen können mit der webbasierten Handelsplattform „ActivTrader“ erzeugt werden und könnten dann zur Ableitung für die Ziele zur Ober- und Unterseite herangezogen werden.
Ausgehend vom Zwischentief des 16. Januar 2023 von 127,215 bis zum Zwischenhoch des 13. November 2023 von 151,903, wären die nächsten Widerstände bei den Marken von 146,077 (0.764%) und 151,903 (1.00%) herauszuarbeiten. Zur Unterseite wären die Unterstützungsbereiche bei 142,472 (0.618%), 139,559 (0.50%), 136,646 (0.382%), 133,041 (0.236%) und 127,215 (0.00%) in Betracht. Dem Chartbild wurden obendrein die drei EMAs (EMA50 in lila Farbe, EMA100 in blauer Farbe und EMA200 in roter Farbe) hinzugefügt.
Zur Oberseite wäre ein Ziel beim 0.764prozentigen Fibonacci-Retracement von 146,077 (0.764%) möglich. Zur Unterseite käme ein Ziel bei 136,646 (0.382%) zu avisieren. Der Relative-Strength-Index (RSI) wies zum Zeitpunkt dieser Analyse mit 28,15 Punkten bereits auf eine überverkaufte Marktverfassung hin.
Quelle: ActivTrader
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