Am Montag, den 16.: Nichts
Am Dienstag, den 17.: Deutscher ZEW-Index der Konjunkturerwartung, Kanadische Inflationsrate im Jahresvergleich, Amerikanische Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich und Japanische Handelsbilanz
Am Mittwoch, den 18.: Britische Inflationsrate im Jahresvergleich, Amerikanische Baugenehmigungen, Zinsentscheidung der Fed, Wirtschaftsprognosen des FOMC und Fed-Pressekonferenz
Am Donnerstag, den 19.: Zinsentscheidung der Britischen BoE und Japanische Inflationsrate im Jahresvergleich
Am Freitag, den 20.: Zinsentscheidung der Japanischen BoJ und Britische Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich
Dienstag, 17. September
Die ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland sind im August 2024 dramatisch gesunken und von 41,8 % im Juli auf 19,2 % gesunken. Dies markierte den niedrigsten Stand seit sieben Monaten und verfehlte die Markterwartungen von 32 Monaten deutlich. Der Rückgang um 22,6 Punkte gegenüber Juli war der stärkste Rückgang seit Juli 2022 und verdeutlicht einen wachsenden Pessimismus unter deutschen Anlegern in Bezug auf die wirtschaftlichen Aussichten des Landes. Die Marktteilnehmer werden sich auf die Veröffentlichung des ZEW-Konjunkturerwartungen Index für September konzentrieren, die für 9:00 Uhr GMT geplant ist.
Die jährliche Inflationsrate in Kanada ging im Juli 2024 zurück und sank von 2,7 % im Juni auf 2,5 %. Dies war der geringste Anstieg der Verbraucherpreise seit März 2021 und steht im Einklang mit den Prognosen der Bank of Canada, dass sich die Inflation in der zweiten Jahreshälfte verlangsamen wird. Trotz dieser positiven Entwicklung ist mit einer Belebung der Inflation in Zukunft zu rechnen. Im Monatsvergleich stieg der kanadische Verbraucherpreisindex (VPI) im Juli um 0,4 %. Die Anleger werden sich auf die Veröffentlichung der kanadischen Inflationsrate für August im Jahresvergleich konzentrieren, die voraussichtlich um 12:30 Uhr GMT auf 2,4 % sinken wird.
Der US-Einzelhandel erlebte im Juli 2024 einen deutlichen Anstieg, wobei die Umsätze im Vergleich zum Vormonat um 1 % stiegen. Dies war der größte Zuwachs seit Januar 2023 und übertraf die Markterwartungen, die einen leichten Anstieg von 0,3 % erwartet hatten. Es ist wichtig zu beachten, dass die Daten zu den Einzelhandelsumsätzen nicht inflationsbereinigt sind und in erster Linie die Warenverkäufe widerspiegeln. Die Anleger werden sich auf die Veröffentlichung der Einzelhandelsumsätze für August konzentrieren, die voraussichtlich einen Rückgang von 0,3 % gegenüber dem Vormonat zeigen werden. Die Veröffentlichung der Daten ist für 12:30 Uhr GMT geplant.
Japans Handelsdefizit weitete sich im Juli 2024 deutlich aus und erreichte 621,84 Mrd. JPY. Dies bedeutete einen deutlichen Anstieg gegenüber 61,33 Mrd. JPY im Vorjahresmonat und übertraf die Markterwartungen eines Fehlbetrags von 330,7 Mrd. JPY. Dies war das fünfte Mal in diesem Jahr, dass Japan ein Handelsdefizit verzeichnete, was vor allem auf das rasche Wachstum der Importe zurückzuführen ist, das die Exporte übertraf. Es wird erwartet, dass die japanischen Handelsbilanzdaten für August ein Defizit von 590 Mrd. JPY ausweisen werden, wenn die Daten um 23:50 Uhr GMT veröffentlicht werden.
Mittwoch, 18. September
Die jährliche Inflationsrate im Vereinigten Königreich ist im Juli 2024 leicht gestiegen und stieg von 2 % im Vormonat auf 2,2 %. Dieser Anstieg blieb jedoch hinter den Marktprognosen zurück, die von einer Rate von 2,3 % ausgegangen waren. Unterdessen sank die Kerninflationsrate, die volatile Posten wie Lebensmittel und Energie ausklammert, von 3,5 % auf 3,3 % und blieb damit ebenfalls hinter den Erwartungen von 3,4 % zurück. Im Monatsvergleich sank der Verbraucherpreisindex (VPI) im Juli um 0,2 %. Die Veröffentlichung der britischen Inflationsrate für August im Jahresvergleich ist für 6:00 Uhr GMT geplant.
Die Zahl der in den Vereinigten Staaten erteilten Baugenehmigungen ist im Juli 2024 zurückgegangen. Die saisonbereinigte Jahresrate sank auf 1,406 Millionen, nach einer revidierten vorläufigen Schätzung von 1,396 Millionen. Während die Genehmigungen für Einfamilienhäuser leicht zunahmen, verzeichneten die Genehmigungen für größere Gebäude mit fünf oder mehr Einheiten einen deutlichen Rückgang von 10,7 %. Es wird erwartet, dass die Daten zu den Baugenehmigungen für August einen leichten Anstieg auf 1,42 Millionen zeigen werden, wenn die Daten um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht werden sollen.
In einer Rede auf dem Jackson Hole Economic Symposium deutete der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, nachdrücklich an, dass die Zentralbank bereit ist, die Zinssätze bei ihrer bevorstehenden Sitzung im September zu senken. Powell zeigte sich zuversichtlich, dass sich die Inflation in Richtung des Fed-Ziels von 2% abschwächt, was darauf hindeutet, dass es an der Zeit ist, die Geldpolitik auf weniger restriktive Bedingungen umzustellen. Die Preise in den USA stiegen im August um 2,5 % und damit auf den niedrigsten Stand seit Februar 2021.
Diese Stimmung stimmt mit dem Protokoll der letzten Sitzung der US-Notenbank überein, aus dem hervorgeht, dass die meisten politischen Entscheidungsträger eine Zinssenkung in diesem Quartal für angemessen halten. Während die Marktteilnehmer davon ausgehen, dass die Fed die Zinssätze in der kommenden Sitzung auf 5,25% senken wird, beobachten sie die Veröffentlichung der Wirtschaftsprognosen des Offenmarktausschusses (FOMC) und die anschließende Pressekonferenz genau. Diese Ereignisse werden weitere Einblicke in die zukünftige geldpolitische Ausrichtung der Fed geben.
Donnerstag, 19. September
Die Bank of England (BoE) beschloss auf ihrer Sitzung im August, ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 5% zu senken. Die Zentralbank betonte jedoch einen vorsichtigen Ansatz für eine weitere geldpolitische Lockerung und erklärte, dass die Beamten zuversichtlicher sein müssen, dass die Inflation gedämpft bleiben wird. Die Zinssenkung markierte eine Abkehr von den 16-Jahres-Höchstständen, die der Leitzins erreicht hatte.
Während die Verlangsamung der britischen Inflation ein positiver Faktor war, beeinflussten die Sorgen über ein höheres Preiswachstum bei Dienstleistungen und das Potenzial für Zweitrundeneffekte, die die Fortschritte der Zentralbank bei der Inflationsbekämpfung untergraben könnten, die Entscheidung einiger Mitglieder.
Trotz dieser Befürchtungen äußerte der Ausschuss seine Erwartung, dass die Gesamtinflation weiter zurückgehen wird und dass sich die Inflationserwartungen dem Zielwert annähern werden. Darüber hinaus stellte der MPC fest, dass der restriktive geldpolitische Kurs wahrscheinlich zu einer Verlangsamung des BIP-Wachstums unter dem Potenzial und einer Abschwächung des Arbeitsmarktes führen wird, was eine weniger restriktive Politik rechtfertigt.
Mit Blick auf die Zukunft gehen die Marktteilnehmer davon aus, dass die BoE die Zinssätze bei ihrer bevorstehenden Sitzung, die für 11:00 Uhr GMT geplant ist, bei 5% belassen wird.
Die jährliche Inflationsrate in Japan blieb im Juli 2024 unverändert bei 2,8 % und markierte damit den dritten Monat in Folge auf diesem Niveau und den höchsten Stand seit Februar. Auf Monatsbasis stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) im Juli um 0,2 %, der geringste Anstieg seit drei Monaten, nach einem Anstieg von 0,3 % im Juni. Die Veröffentlichung der japanischen Inflationsrate für August im Jahresvergleich, die voraussichtlich auf 3,0 % steigen wird, ist für 23:30 Uhr GMT geplant.
Freitag, 20. September
Die Bank of Japan (BoJ) hat im Juli 2024 einen wichtigen Schritt zur Normalisierung ihrer Geldpolitik unternommen. Die Zentralbank hob ihren kurzfristigen Leitzins auf rund 0,25 % an und kehrte damit von der im März eingeführten Zinspolitik nahe Null ab. Darüber hinaus kündigte die BoJ Pläne an, ihre monatlichen Anleihekäufe schrittweise zu reduzieren, um ihre massive Bilanz zu senken und sich allmählich aus dem Anleihenmarkt zurückzuziehen.
In ihrem Quartalsausblick revidierte die BoJ ihre Inflationsprognosen für die kommenden Jahre. Sie geht nun davon aus, dass die Kerninflation im Fiskaljahr 2024 auf rund 2,5 % sinken wird, was unter der April-Prognose von 2,8 % liegt. Für die Fiskaljahre 2025 und 2026 behielt die Zentralbank ihren Inflationsausblick bei rund 2 % bei.
Was das BIP betrifft, so senkte die BoJ ihre Wachstumsprognose für das Fiskaljahr 2024 von 0,8% auf 0,6%, was eine statistische Revision widerspiegelt. Die Bank behielt jedoch ihren BIP-Ausblick für die Fiskaljahre 2025 und 2026 bei 1,0 % bei.
Mit Blick auf die Zukunft gehen die Marktteilnehmer davon aus, dass die BoJ die Zinssätze auf ihrer bevorstehenden Sitzung, die für 4:00 Uhr GMT geplant ist, bei 0,25% belassen wird.
Die Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich erholten sich im Juli 2024 positiv und stiegen im Vergleich zum Vormonat um 0,5 %. Dies bedeutete eine Umkehr des nach unten revidierten Rückgangs von 0,9 % im Juni und entsprach den Markterwartungen. Die Anleger werden sich auf die Veröffentlichung der Einzelhandelsumsätze für August konzentrieren, die für 6:00 Uhr GMT erwartet wird.
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