RITORNA LA TENSIONE?
Le borse statunitensi hanno chiuso in ribasso martedì, guidate da un calo dei titoli finanziari. Alcuni commenti di dirigenti della banca d’affari JPMorgan hanno alimentato le preoccupazioni riguardo alla recente proposta del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di introdurre un tetto ai tassi delle carte di credito.
A limitare le perdite della giornata ha contribuito un rapporto pubblicato nelle prime ore, che evidenziava un’inflazione in leggero calo rispetto alle attese. Ciò ha lasciato inalterate le aspettative di due tagli dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve nel corso dell'anno.
La proposta di Trump di fissare un tetto del 10% sui tassi d'interesse delle carte di credito colpirebbe direttamente i profitti delle società finanziarie. I principali dirigenti di JPMorgan, tra cui l'amministratore delegato Jamie Dimon, hanno avvertito che il piano danneggerebbe gravemente anche i consumatori.
VALUTE
Mercoledì lo yen giapponese si è indebolito oltre quota 159 per dollaro, toccando il livello più basso da luglio 2024 e avvicinandosi alla soglia psicologica di 160, che nel recente passato aveva innescato l'intervento delle autorità locali.
Il calo segue le speculazioni secondo cui il Primo Ministro Sanae Takaichi potrebbe indire elezioni anticipate il mese prossimo per consolidare il potere e promuovere politiche fiscali espansive. Indiscrezioni suggeriscono che le elezioni della Camera bassa potrebbero tenersi l'8 febbraio.
Nel frattempo, il Ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha osservato che lei e il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent hanno espresso preoccupazione per il “deprezzamento unilaterale” dello yen, a seguito di un incontro bilaterale a margine di una riunione multilaterale dei ministri delle finanze.
L'indice del dollaro è salito a circa 99,2 mercoledì, avvicinandosi al livello più alto dall'inizio di dicembre. Gli ultimi dati sull'inflazione hanno avuto scarso impatto sulle prospettive a breve termine della politica monetaria della Federal Reserve.
I dati pubblicati martedì rafforzano l'opinione che la Fed probabilmente manterrà invariata la politica monetaria entro la fine del mese. Tuttavia, le pressioni sui prezzi sottostanti mostrano segni di allentamento, con l'inflazione core mensile allo 0,2%, al di sotto dello 0,3% previsto.
Il dollaro ha anche ignorato le preoccupazioni relative all’incriminazione penale di Jerome Powell. I commenti di altri importanti dirigenti di banche centrali e CEO di Wall Street hanno espresso sostegno a Powell, contribuendo a calmare i mercati.
Gli investitori ora attendono i report di mercoledì sull'indice dei prezzi alla produzione e sulle vendite al dettaglio per ulteriori indicazioni sulla traiettoria economica. Per ora, il dollaro rimane in un trading range di 60–70 pips contro le principali valute.
ORO, NUOVI RECORD
Non si ferma la corsa dell’oro, che ha superato i 4.636 dollari l'oncia, segnando un nuovo record. Il metallo prezioso è sostenuto dalle crescenti scommesse sui tagli dei tassi statunitensi e dall'aumento della domanda di beni rifugio.
I dati di dicembre hanno indicato una moderazione dell'inflazione di fondo negli Stati Uniti, rafforzando l'opinione che le pressioni sui prezzi si stiano gradualmente attenuando. Questo ha offerto una lettura più chiara agli investitori.
In risposta, i future sui tassi mostrano un mercato diviso tra aspettative di due o tre tagli dei tassi della Federal Reserve quest'anno. Nel frattempo, la domanda di beni rifugio resta sostenuta dai rischi geopolitici elevati, con i mercati che monitorano attentamente il possibile coinvolgimento degli Stati Uniti nei disordini politici in Iran.
IL PETROLIO CONSOLIDA
I future sul greggio WTI hanno consolidato intorno ai 60,70 dollari al barile, interrompendo un rally durato quattro giorni. Il Venezuela ha ripreso le esportazioni di petrolio, anche se persistono i timori di interruzioni della fornitura da parte dell’Iran.
Il presidente Trump ha annullato i colloqui con i funzionari iraniani, pur esprimendo sostegno ai manifestanti. I disordini e un possibile coinvolgimento degli Stati Uniti minacciano la produzione iraniana, pari a circa 3,3 milioni di barili al giorno.
Altrove, attacchi vicino all'oleodotto del Caspio hanno interrotto le esportazioni del Kazakistan, aggravando i ritardi dovuti al rigido inverno e ai danni agli ormeggi.
Nel frattempo, i dati API hanno mostrato che le scorte di greggio statunitensi sono aumentate di 5,3 milioni di barili la scorsa settimana, potenzialmente il maggiore incremento in due mesi.
Saverio Berlinzani, analista ActivTrades
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