Wöchentlicher Marktausblick: Fed-Zinserhöhung, Öl & OECD-Prognose

Wochenausblick

Was geschah diese Woche?

Globale Märkte

• Die OECD hob ihre globale Wachstumsprognose für 2026 von 2,8 % auf 2,9 % an und erklärte, die Weltwirtschaft erweise sich als widerstandsfähiger als erwartet.
• Investitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz stützen das globale Wachstum, insbesondere in den USA und in Volkswirtschaften, die in der Elektronikfertigung tätig sind.
• Die OECD warnte jedoch davor, dass ein anhaltender Konflikt im Nahen Osten, hohe Energiepreise und andere geopolitische Risiken die globalen Aussichten trüben könnten.
• Der rasante Ausbau der KI- und Rechenzentrumsinfrastruktur entwickelt sich zu einer wichtigen Quelle für Investitionen und Nachfrage, erhöht aber auch den Druck auf Arbeitskräfte, Strom und Flächen.
• Die weltweiten Investitionen in US-Rechenzentren und KI-Infrastruktur werden zwischen 2025 und 2032 voraussichtlich 10,3 Billionen US-Dollar erreichen, was Bedenken hinsichtlich der Verschuldung aufkommen lässt, sollte der Investitionsboom an Schwung verlieren.

Vereinigte Staaten

• Fed-Gouverneur Michael Barr erklärte, weitere Zinserhöhungen könnten erforderlich sein, um die Inflation wieder auf das Ziel von 2 % zu senken.
• Auch Thomas Barkin, Präsident der Fed von Richmond, warnte, dass eine weitere Straffung erforderlich sein könnte, da sich Inflationsschocks als hartnäckiger erweisen könnten als erwartet.
• Zölle, Spannungen im Nahen Osten, der Krieg in der Ukraine und eine starke Investitionsnachfrage im Bereich der KI verstärken laut Fed-Vertretern den Preisdruck.
• Die Märkte haben ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der Fed im Oktober deutlich erhöht, wobei die Wahrscheinlichkeit von etwa 9 % im Vormonat auf rund 55 % gestiegen ist.
• Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA sank in der Woche bis zum 19. September auf 197.000 und lag damit unter den erwarteten 201.000, während die Zahl der Folgeanträge leicht auf 1,72 Millionen anstieg.
• Die Hypothekenzinsen in den USA erreichten mit 7 % ihren höchsten Stand seit Januar 2025, was den Druck auf die Erschwinglichkeit von Wohnraum und die Nachfrage weiter erhöht.
• Das Ausmaß der KI-Investitionen führt zu Kapazitätsengpässen auf den Strom-, Arbeits- und Grundstücksmärkten, während die zunehmende Abhängigkeit großer Technologieunternehmen von der Fremdfinanzierung die Risiken für den Finanzsektor erhöhen könnte, sollte sich der Investitionszyklus umkehren.

Europa

• Das Geschäftsklima in Deutschland verbesserte sich den fünften Monat in Folge, wobei der Ifo-Index von 88,8 im August auf 89,9 im September stieg.
• Deutsche Wirtschaftsforschungsinstitute hoben ihre Wachstumsprognose für 2026 von 0,7 % auf 1,3 % an, gestützt durch stärkere Exporte.
• Deutschlands Erholung steht weiterhin vor strukturellen Herausforderungen und hohen Energiekosten, die das Wachstumstempo bremsen könnten.
• Die Schweiz und Schweden ließen die Zinssätze unverändert, während Norwegen seinen Leitzins von 4,25 % auf 4,5 % anhob.
• Die norwegische Zentralbank erklärte, eine straffere Geldpolitik sei erforderlich, um die Inflation wieder auf das Ziel von 2 % zu bringen, und verwies dabei auf ein starkes Lohnwachstum und hohe Energiekosten.
• Der Indikator für das Verbrauchervertrauen in der Eurozone sank im September von -15,5 auf -16,5, wobei erneute Energiepreissteigerungen die Stimmung belasteten.

Kanada

• Die kanadischen Einzelhandelsumsätze sanken im Juli um 0,7 % auf 73,7 Mrd. CAD und verzeichneten damit den ersten monatlichen Rückgang des Jahres, wobei acht von neun Sektoren Schwäche zeigten.
• Eine erste Schätzung deutet auf eine Erholung der Einzelhandelsumsätze um 1,3 % im August hin.
• Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, erklärte, künftige Zinsentscheidungen würden davon abhängen, wie Haushalte und Unternehmen auf höhere Energiepreise und Handelsunsicherheiten reagieren.
• Macklem warnte, dass die Inflation über 3 % steigen könnte, sollten die Ölpreise nahe 100 US-Dollar pro Barrel bleiben, was das Risiko eines anhaltenderen Preisdrucks erhöhen würde.
• Er warnte zudem, dass sich das kanadische Wachstum im vierten Quartal auf unter 1 % (annualisiert) verlangsamen könnte, sollten die Zölle der USA und Kanadas bestehen bleiben.

Asien

• Die Bank Indonesia beließ ihren Leitzins für siebentägige Reverse-Repo-Geschäfte bei 5,75 %, während sie ihre Einlagen- und Kreditfazilitäten unverändert bei 4,75 % bzw. 6,50 % ließ.
• Die Entscheidung spiegelt den Fokus der Zentralbank auf die Stabilisierung der Rupiah, die Einhaltung des Inflationsziels und die Unterstützung des Wirtschaftswachstums wider.

Marktbewegende Faktoren dieser Woche

• Der US-Dollar stieg gegenüber den wichtigsten Währungen auf ein Zweimonatshoch, angetrieben von Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die US-Notenbank sowie steigender Energiekosten in Europa, während der Preis für Brent-Rohöl die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel überschritt.
• Der USD/MXN ist um mehr als 3 % gestiegen.
• Der EUR/MXN ist um mehr als 2,4 % gestiegen.
• Der USD/JPY ist um mehr als 1,5 % gestiegen.
• Der USD/CAD und der CHF/JPY legten um mehr als 1 % zu.
• Der Kurs des MXN/JPY ist um mehr als 1,6 % gefallen.
• Der NZD/HKD ist um mehr als 1,4 % gefallen.
• Der AUD/USD und der NZD/USD sind um mehr als 1,3 % gefallen.
• Der JPY/CHF ist um mehr als 1 % gefallen.

• Die Erdgaspreise sind um mehr als 8,9 % gestiegen.
• Die Orangensaftpreise sind um mehr als 6,9 % gestiegen.
• Die Preise für Rohreis und US-Kakao sind um mehr als 5 % gestiegen.
• Die Heizölpreise sind um mehr als 7,9 % gefallen.
• Die Preise für Silber und Palladium sind um mehr als 4,3 % gefallen.

• Der Kospi-Index ist um mehr als 7 % gestiegen.
• Der IDX30-Index ist um mehr als 4 % gefallen.

Aktien

Spitzenreiter

• Moderna: +23,25 %
• Astera: +22,81 %
• Strategy: +22,20 %
• Intel: +17,09 %
• ARM: +15,54 %
• AMD: +15,44 %
• Cadence Design Systems: +14,69 %
• Monolithic Power Systems: +14,19 %

Flops

• Gen Digital: -23,63 %
• First Solar: -14,42 %
• Paychex: -12,81 %
• Volkswagen: -12,61 %
• Orange: -12,19 %
• Stellantis: -10,64 %

Wichtige Ereignisse, die es zu verfolgen gilt 

Dienstag, 29. September

• 04:30 Uhr – Australien – Zinsentscheidung der RBA
  • Vorheriger Wert: 4,35 %
  • Prognose: 4,35 %
• 14:00 Uhr – USA – JOLTs-Stellenangebote (August)
  • Vorheriger Wert: 7,271 Mio.
  • Prognose: 7,24 Mio.

Mittwoch, 30. September

• 01:30 Uhr – China – NBS-PMI für das verarbeitende Gewerbe (September)
  • Vorheriger Wert: 49,8
  • Prognose: 50
• 01:30 Uhr – China – NBS-PMI für den nicht-verarbeitenden Sektor (September)
  • Vorheriger Wert: 49,0
  • Prognose: 49,6
• 01:45 Uhr – China – RatingDog-PMI für das verarbeitende Gewerbe (September)
  • Vorheriger Wert: 51,5
  • Prognose: 51,5
• 01:45 Uhr – China – RatingDog-PMI für den Dienstleistungssektor (September)
  • Vorheriger Wert: 51,4
  • Prognose: 51,7
• 06:45 Uhr – Frankreich – Inflationsrate im Jahresvergleich (vorläufig) (September)
  • Vorheriger Wert: 2,4 %
  • Prognose: 2,8 %
• 12:00 Uhr – Deutsch – Inflationsrate im Jahresvergleich, vorläufig (September)
  • Vorheriger Wert: 2,9 %
  • Prognose: 3,1 %
• 12:30 Uhr – USA – Kern-PCE-Preisindex im Monatsvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: 0,2 %
  • Prognose: 0,3 %
• 12:30 Uhr – USA – BIP-Wachstumsrate im Quartalsvergleich, endgültig (2. Quartal)
  • Vorheriger Wert: 2,1 %
  • Prognose: 1,5 %
• 12:30 Uhr – USA – Persönliches Einkommen im Monatsvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: 0,4 %
  • Prognose: 0,3 %
• 12:30 Uhr – USA – Private Konsumausgaben im Monatsvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: 0,2 %
  • Prognose: 0,3 %
• 23:50 Uhr – Japan – Tankan-Index für große Industrieunternehmen (3. Quartal)
  • Vorheriger Wert: 22
  • Prognose: 23

Donnerstag, 1. Oktober

• 01:30 Uhr – Australien – Handelsbilanz (August)
  • Vorheriger Wert: 1,923 Mrd. A$
  • Prognose: 1,5 Mrd. AUD
• 07:15 Uhr – Spanien – S&P Global Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (September)
  • Vorheriger Wert: 49,5
  • Prognose: 50,8
• 07:30 Uhr – Schweiz – procure.ch-PMI für das verarbeitende Gewerbe (September)
  • Vorheriger Wert: 57,1
  • Prognose: 56,5
• 13:30 Uhr – Kanada – S&P Global PMI für das verarbeitende Gewerbe (September)
  • Vorheriger Wert: 53,0
  • Prognose: 52,9
• 14:00 Uhr – USA – ISM-PMI für das verarbeitende Gewerbe (September)
  • Vorheriger Wert: 54,6
  • Prognose: 54

Freitag, 2. Oktober

• 05:00 Uhr – Japan – Verbrauchervertrauen (September)
  • Vorheriger Wert: 35,5
  • Prognose: 36
• 09:00 Uhr – Europa – Inflationsrate im Jahresvergleich (Vorausschätzung, September)
  • Vorheriger Wert: 3,2 %
  • Prognose: 3,4 %
• 12:30 Uhr – USA – Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (September)
  • Vorheriger Wert: 162.000
  • Prognose: 90.0K
• 12:30 Uhr – USA – Arbeitslosenquote (September)
  • Vorheriger Wert: 4,1 %
  • Prognose: 4,1 %

Wichtige Unternehmensergebnisse, die es zu beachten gilt 

Dienstag, 29. September

• Carmax

Mittwoch, 30. September

• Micron Technology

Donnerstag, 1. Oktober

• NIKE
• Accenture
• McCormick & Co

Quelle: The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics Calendar GMT, Reuters, TradingView und Daten von ActivTrades vom 25. September 2026

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