Wöchentlicher Marktausblick: Stagflation, Ölpreisfall & EZB-Zins

Wöchentlicher Ausblick

Was ist diese Woche passiert?

Eurozone

• Die Berichte zur Sitzung der Europäischen Zentralbank zeigten, dass mehrere politische Entscheidungsträger bereits bereit waren, die Zinsen beim April-Treffen zu erhöhen.
• Die Märkte erwarten nun, dass die EZB bei der Sitzung am 11. Juni seinen Leitzins auf 2,25 % anhebt, aufgrund von Inflation und Energiepreisdruck.
• Die EZB behielt die Zinsen im April unverändert bei 2 %, behielt aber angesichts steigender geopolitischer Risiken einen falkenhaften Ton bei.
• EZB-Präsidentin Christine Lagarde warnte, dass die Unabhängigkeit der Zentralbank zunehmend von Regierungen, steigenden Schulden und fragilen Finanzsystemen unter Druck stehe.
• Die EZB warnte, dass Investoren möglicherweise die finanziellen Risiken im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt und den erhöhten Staatsverschuldungen unterschätzen.
• Beamte sagten, die Marktreaktionen wirken bisher selbstzufrieden, was die Vermögenswerte der Eurozone anfällig für abrupte Neubewertungen macht.
• Steigende US- und japanische Anleiherenditen, kombiniert mit der Positionierung von Hedgefonds, könnten zusätzlichen Druck auf die europäischen Anleihemärkte ausüben.
• Das Geschäfts- und Verbrauchervertrauen in der Eurozone verbesserten sich im Mai leicht und stiegen von 93,2 im April auf 93,5.
• Die Erwartungen an den Verkaufspreis ließen sich in allen Geschäftsbereichen zurück, blieben aber über dem historischen Durchschnitt.
• Die Europäische Kommission senkte ihre Wachstumsprognose für die Eurozone 2026 auf 0,9 % und erhöhte ihre Inflationsprognose auf 3,0 %.

Frankreich

• Das französische Verbrauchervertrauen fiel im Mai von zuvor 84 auf 82, was den schwächsten Wert seit März 2023 darstellt.
• Die Haushalte wurden pessimistischer bezüglich ihrer finanziellen Lage und größerer Kaufpläne.
• Steigende Energiepreise und die Unsicherheit rund um den Iran-Konflikt lasteten weiterhin auf der Stimmung.

Vereinigte Staaten

• Die Abschwächung des US-Immobilienmarktes setzte sich in ein viertes Jahr in Folge fort, was viele Immobilienfachleute zwang, die Branche zu verlassen oder nach weiteren Einkommensquellen zu suchen.
• Auch Hypothekenmakler, Gutachter, Fotografen und andere wohnungsbezogene Branchen hatten eine schwächere Aktivität zu beklagen.
• Das Wachstum der Immobilienpreise verlangsamte sich im März weiter, da höhere Kreditkosten die Nachfrage belasteten.
• Der S&P CoreLogic Case-Shiller National Home Price Index stieg im Jahresvergleich um 0,7 %.
• Steigende Preise für Holz, Kupfer, Aluminium, Brennstoff und Chemikalien erhöhten die Bau- und Renovierungskosten und verschärften den Druck auf die Wohnraumbezahlung.
• Die Hypothekenzinsen stiegen auf 6,51 % angesichts eines weltweiten Ausverkaufs am Anleihemarkt und anhaltender Inflationssorgen.
• Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben stieg im April um 0,4 %, wobei die jährliche Inflation bei 3,8 % blieb, deutlich über dem Ziel der Federal Reserve von 2 %.
• Der neue Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, steht unter zunehmendem Druck, da die Inflation hoch bleibt, während Präsident Donald Trump weiterhin niedrigere Zinssätze bevorzugt.
• Der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, warnte, dass die US-Wirtschaft Gefahr läuft, in ein stagflationäres Umfeld zu übergehen.
• Die Gouverneurin der Federal Reserve, Lisa Cook, sagte, die politischen Entscheidungsträger seien weiterhin bereit, die Zinsen zu erhöhen, falls die Inflation nicht schnell genug nachlässt.
• Cook stellte fest, dass die Inflationsrisiken trotz der Erwartungen an einen stabilen Arbeitsmarkt weiterhin nach oben gerichtet sind.
• Die Fertigungsaktivität in der Richmond Fed-Region verbesserte sich im Mai deutlich, wobei der Index von zuvor auf 13 gestiegen ist.
• Unternehmen berichteten zudem von nachlassendem Preisdruck und erwarteten eine bevorstehende Inflationsmäßigung.
• Das Verbrauchervertrauen schwächte sich, als sich Inflationsängste im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt verschärften.
• Der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board fiel im Mai auf 93,1, während sich auch die Einschätzung der Geschäfts- und Arbeitsmarktbedingungen durch Verbraucher verschlechterte.
• Die Umfrage der University of Michigan zeigte, dass die Verbraucherstimmung auf ein Rekordtief sank, da sich die Inflationserwartungen verschärften.
• Die Erstanträge auf Arbeitslosengeld stiegen in der letzten Woche auf 215.000, während die fortlaufenden Anträge auf 1,79 Millionen stiegen.
• Das BIP-Wachstum der USA im ersten Quartal wurde von 2,0 % auf 1,6 % nach unten korrigiert, hauptsächlich aufgrund schwächerer Konsumausgaben und geringerer Lagerbestände.
• Trotz langsamerem Wachstum stiegen die nachsteuerlichen Unternehmensgewinne im Quartalsvergleich um 3,3 % und im Jahresvergleich um 17 %.

China

• Chinesische Industrieunternehmen verzeichneten im April einen starken Gewinnanstieg von 24,7 % im Vergleich zum Vorjahr.
• Energiebezogene Industrien und Technologiefertigung blieben wichtige Wachstumstreiber.
• Die Gewinne im Chemiesektor stiegen um 73,4 %, während die Gewinne aus Nichteisenmetallen im Zeitraum Januar bis April um 117,8 % anstiegen.
• Verbraucherorientierte Sektoren hatten weiterhin Schwierigkeiten aufgrund schwacher inländischer Nachfrage und langsamer wirtschaftlicher Aktivität.

Kanada

• Die kanadischen Fertigungslieferungen stiegen im April schätzungsweise um 4,6 % und markierten damit den dritten monatlichen Anstieg in Folge.
• Erdöl- und Kohleprodukte führten den Anstieg an, da höhere Energiepreise die Einnahmen ankurbelten.
• Der S&P Global Manufacturing PMI verbesserte sich auf 53,3 und signalisiert damit eine stärkere industrielle Aktivität.
• Kanadische Banken haben ihre Bilanzen gestärkt und bleiben in der Lage, Kredite zu vergeben, auch wenn die geopolitischen Spannungen weiter eskalieren.
• Die Bank of Canada erklärte, dass Haushalte und Unternehmen trotz früherer Bedenken über Handelsspannungen und Hypothekenverlängerungen relativ widerstandsfähig geblieben sind.
• Die Beamten hoben jedoch erhöhte Risiken im Zusammenhang mit geopolitischer Instabilität und gereizten Bewertungen an Aktien- und Unternehmensanleihemärkten hervor.

Südkorea

• Die Bank of Korea behielt ihren Leitzins unverändert bei 2,50 %, signalisierte jedoch, dass künftige Zinserhöhungen weiterhin möglich bleiben.
• Die politischen Entscheidungsträger erhöhten ihre Wachstumsprognose für 2026 auf 2,6 %.
• Auch die Zentralbank erhöhte ihren Inflationsausblick und prognostizierte für nächstes Jahr eine Gesamtinflation von 2,7 % und die Kerninflation von 2,4 %.
• Die Verbraucherinflation beschleunigte sich im April auf 2,6 %, das höchste Niveau seit 21 Monaten, was vor allem auf steigende Ölpreise zurückzuführen ist.

Mexiko

• Die Bank of Mexico senkte ihre Wachstumsprognose für 2026 auf 1,1 % von 1,6 % nach einem schwachen ersten Quartal.
• Beamte nannten Unsicherheiten rund um die USMCA-Überprüfung und geopolitische Spannungen als große Nachteilsrisiken.
• Die mexikanische Zentralbank senkte am 7. Mai ihren Leitzins auf 6,5 %, was effektiv das Ende des Lockerungszyklus signalisierte.

Australien

• Die jährliche Inflationsrate Australiens verlangsamte sich im April auf 4,2 % gegenüber zuvor 4,6 %.
• Die Mäßigung stand hauptsächlich im Zusammenhang mit einer vorübergehenden Senkung der Kraftstoffsteuer, die die Transportkosten senkte.
• Der zugrunde liegende Inflationsdruck blieb hoch, wobei die geschnittene mittlere Inflation auf 3,4 % stieg.
• Die Märkte sehen zunehmend das Risiko einer weiteren Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia, falls der Preisdruck anhält.

Neuseeland

• Die neuseeländische Zentralbank hielt ihren offiziellen Leitzins zum dritten Mal in Folge bei 2,25 %.
• Die politischen Entscheidungsträger blieben gespalten, wobei drei externe Mitglieder für eine Erhöhung um 25 Basispunkte stimmten.
• Die Beamten zogen es vor, die wirtschaftlichen Auswirkungen des Nahostkonflikts zu bewerten, bevor sie weiter verschärften.
• Die Verbraucherinflation im ersten Quartal beschleunigte sich auf 3,1 %, was über dem Zielbereich der Zentralbank lag.

Japan

• Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte, der aktuelle Energieschock könnte Japans Inflationsprognose erheblich verändern.
• Ueda stellte fest, dass Ölpreiserhöhungen die Inflation auf mehreren Wegen beeinflussen, darunter Löhne, Nachfrage, Währungsbewegungen und Erwartungen.
• Das BOJ-Politikgremium bleibt besorgt über steigende Rohölpreise, was die Spekulationen über eine mögliche Zinserhöhung im Juni verstärkt.

Die Marktbeweger dieser Woche

Forex

• Der ZAR/JPY ist um mehr als 1,9 % gestiegen.
• Die NZD/JPY, die NZD/CAD und die   NZD/CHF sind um mehr als 1,6 % gestiegen.
• Die NZD/USD ist um mehr als 1,5 % gestiegen.
• Der JPY/NZD, der CAD/NZD, der GBP/UHF und der USD/UHF sind um mehr als 1,5 % gefallen.

Waren

• Erdgas Die Preise sind um mehr als 9 % gestiegen.
• USA Kakao Die Preise sind um mehr als 7 % gestiegen.
• USA Sojabohnen Die Preise sind um mehr als 3,5 % gestiegen.
• WTI und Brent Die Preise sind um mehr als 8 % gesunken.
• USA Zucker Die Preise sind um mehr als 5 % gesunken.

Indizes

• Die Japan 225 Index ist um mehr als 10 % gestiegen.
• Der Kospi-Index ist um mehr als 7 % gestiegen.
• Die VIX Index ist um mehr als 10 % gesunken.
• Der Bist 100 Index ist um mehr als 2 % gefallen.

Aktien

Tops

• Dell Technologies: +30.49%
• First Solar: +27.90%
• Ford Motor: +26.42%
• ARM: +25.62%
• Micron Technology: +25.42%
• AppLovin: +24.98%
• Best Buy: +24.09%
• Dollar Tree: +21.08%
• Amphemol: +20.77%
• United Airlines: +20.57%
• QUALCOMM: +19.98%
• Sandisk: +19.18%
• Advanced Micro Devices: +17.22%
• Infineon Technologies: +16.88%
• International Business Machines: +13.60%
• Zalando: +12.82%
• JD Sports Fashion: +12.50%

Flops

• Zscaler: -24.07%
• PDD Holdings: -14.02%
• Boston Scientific: -12.35%
• AutoZone: -11.52%
• Autotrader: -10.89%

Wichtige Ereignisse im Anschluss 

Montag, 01. Juni

• 01:45 Uhr - Chinesisch - RatingDog Manufacturing PMI (Mai)
  • Vorherige: 52,2
  • Prognose: 51,9
• 07:15 Uhr - Spanisch - S&P Global Manufacturing PMI (Mai)
  • Vorherige: 51,7
  • Prognose: 51,2
• 07:30 Uhr - Schweiz - procure.ch Fertigungs-PMI (Mai)
  • Vorherige: 54,5
  • Prognose: 53,8
• 07:50 Uhr - Französisch - S&P Global Manufacturing PMI Finale (Mai)
  • Vorherige: 52,8
  • Prognose: 48,9
• 07:55 Uhr - Deutsch - S&P Global Manufacturing PMI Finale (Mai)
  • Früher: 51,4
  • Prognose: 49,9
• 08:00 Uhr - Europäische - S&P Global Manufacturing PMI Endgültigkeit (Mai)
  • Vorherige: 52,2
  • Prognose: 51,4
• 08:30 Uhr - UK - S&P Global Manufacturing PMI Finale (Mai)
  • Vorherige: 53,7
  • Prognose: 53,7
• 13:30 Uhr - Kanadisch - S&P Global Manufacturing PMI (Mai)
  • Vorherige: 53,3
  • Prognose: 52
• 13:45 Uhr - American - S&P Global Manufacturing PMI Endgültigkeit (Mai)
  • Vorherige: 54,5
  • Prognose: 55,3
• 14:00 Uhr - Amerikanisch - ISM Manufacturing PMI (Mai)
  • Vorherige: 52,7
  • Prognose: 52,6

Dienstag, 02. Juni

• 09:00 Uhr - Europa - Inflationsrate im Jahresvergleich (Mai)
  • Vorherige: 3 %
  • Prognose: 3,4 %
• 14:00 Uhr - Amerikanisch - JOLTs Stellenangebote (April)
  • Zuvor: 6,866 Mio.
  • Prognose: 6,8 Mio.
• 23:00 Uhr - Australien - S&P Global Composite PMI Finale (Mai)
  • Vorherige: 50,4
  • Prognose: 47,8
• 23:00 Uhr - Australisch - S&P Global Services PMI-Finale (Mai)
  • Vorherige: 50,7
  • Prognose: 47,7

Mittwoch, 03. Juni

• 01:30 Uhr - Australien - BIP-Wachstumsrate QoQ (Q1)
  • Vorherige: 0,8 %
  • Prognose: 0,5 %
• 01:45 Uhr - Chinesisch - RatingDog Services PMI (Mai)
  • Früher: 52,6
  • Prognose: 52,5
• 01:45 Uhr - Chinesisch - RatingDog Composite PMI (Mai)
  • Vorherige: 53.1
  • Prognose: 52,8
• 07:15 Uhr – Spanisch – S&P Global Services PMI (Mai)
  • Vorherige: 47,9
  • Prognose: 55,8
• 07:15 Uhr - Spanisch - S&P Global Composite PMI (Mai)
  • Früher: 48,7
  • Prognose: 54,6
• 07:50 Uhr - Französisch - S&P Global Composite PMI Finale (Mai)
  • Vorherige: 47,6
  • Prognose: 43,5
• 07:50 Uhr - Französisch - S&P Global Services PMI Finale (Mai)
  • Vorherige: 46,5
  • Prognose: 42,9
• 07:55 Uhr - Deutsch - S&P Global Composite PMI Finale (Mai)
  • Vorherige: 48,4
  • Prognose: 48,6
• 07:55 Uhr – Deutsch – S&P Global Services PMI Finale (Mai)
  • Vorherige: 46,9
  • Prognose: 47,8
• 08:00 Uhr - European - S&P Global Composite PMI Finale (Mai)
  • Früher: 48,8
  • Prognose: 47,5
• 08:00 Uhr - Europa - S&P Global Services PMI Finale (Mai)
  • Vorherige: 47,6
  • Prognose: 46,4
• 08:30 Uhr – UK – S&P Global Composite PMI Finale (Mai)
  • Früher: 52,6
  • Prognose: 48,5
• 08:30 UHR - UK - S&P Global Services PMI-Finale (Mai)
  • Vorherige: 52,7
  • Prognose: 47,9
• 13:30 Uhr - Kanadisch - S&P Global Composite PMI (Mai)
  • Vorherige: 49,9
  • Prognose: 49,8
• 13:30 Uhr - Kanadisch - S&P Global Services PMI (Mai)
  • Vorherige: 49,2
  • Prognose: 49,6
• 13:45 Uhr - Amerikanisch - S&P Global Composite PMI (Mai)
  • Vorherige: 51,7
  • Prognose: 51,7
• 13:45 Uhr - Amerikanisch - S&P Global Services PMI (Mai)
  • Früher: 51,0
  • Prognose: 50,9
• 14:00 Uhr - Amerikanisch - ISM Services PMI (Mai)
  • Vorherige: 53,6
  • Prognose: 53,6

Donnerstag, 4. Juni

• 01:30 Uhr - Australien - Handelsbilanz (April)
  • Früher: A$-1,841 Milliarden
  • Prognose: A$-3,0 Mia.
• 07:30 Uhr - Europa - S&P Global Construction PMI (Mai)
  • Vorherige: 41,7
  • Prognose: 41,5
• 07:30 Uhr - Französisch - S&P Global Construction PMI (Mai)
  • Vorherige: 38.1
  • Prognose: 38
• 07:30 Uhr - Deutsch - S&P Global Construction PMI (Mai)
  • Vorherige: 42.1
  • Prognose: 42
• 08:30 Uhr – UK – S&P Global Construction PMI (Mai)
  • Vorherige: 39,7
  • Prognose: 40,3

Freitag, 05. Juni

• 12:30 Uhr – Kanadisch – Arbeitslosenquote (Mai)
  • Früher: 6,9 %
  • Prognose: 6,9 %
• 12:30 Uhr - Amerikanisch - Nicht-landwirtschaftliche Lohnbuchhaltung (Mai)
  • Vorher: 115.000
  • Prognose: 96.000
• 12:30 Uhr - Amerikanisch - Arbeitslosenquote (Mai)
  • Früher: 4,3 %
  • Prognose: 4,3 %
• 14:00 Uhr – Kanadisch – Ivey PMI s.a (Mai)
  • Früher: 57,7
  • Prognose: 51

Wichtige Gewinnberichte, die man im Auge behalten sollte. 

Montag, 01. Juni

• Hewlett Packard

Dienstag, 02. Juni

• Dollar General

Mittwoch, 03. Juni

• Medtronic
• Broadcom
• Broadcom

• Industria de Diseno Textil

   

Quelle: The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics, Reuters, TradingView und ActivTrades' Daten zum 29. Mai 2026

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